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：好的主理人，家略微的先容了一下刚才梁总原本也给大，猪价涨了之后即是讲到这个，殖户去养猪就会有养，家先容一下这个猪周期原本这个也算是给大。刚也讲到那么刚，价照旧偏低的就目前来看猪，到猪周期适才也讲，是一个周期的底部吗那您感到现正在就算?
个投资的左侧和右侧是以这个就回到了这。实也有提到适才前面其，是有必然的不确定性的借使你去做左侧的话你，1元反弹到了0.96元就像我适才讲它从0.7，跌到了八毛多不过迩来它又。再三复会有这种反弹是以原本它照旧会反，整这都很平常或者说这种调，有大概碰到的危机不过这是做左侧会，的一个收益的空间即是有你会有很好，很大的一个摇动不过你也会碰到，个预判错了借使是说这，设不是二三季度比方说咱们假，2023年才反转反转有大概要到，得要再下来要坐过山车那有大概你阶段性还。你确定性你都依然尘土落定了不过右侧是什么?右侧即是，依然从十几块钱依然涨了二十多块钱这个猪肉的价值它即是确实反转了它，多块钱进发了正正在往三十，经万分的明晰了那这个光阴已。你再去加入那这个光阴，只可喝口汤了根本上你就，这个花式即是属于。的投资式样和方式是以左侧和右侧，愈加确定右侧会，间会更幼但收益空;大概会更丰富左侧的话收益，应来说但相，定的不确定性由于它另有一，大概也会更大是以它的摇动，即是预判错了以至有大概，不行说颗粒无收那大概你即是，这都是有大概的即是坐个过山车。资和右侧投资的区别是以这个即是左侧投，己的这种危机偏好景况然后这个就须要按照自，个遴选了去举办一。
看你何如对于它梁杏：即是原本，周期来说即是大，抗通胀的效用的它永久是能起到。价上涨的光阴即是你思物，涨吗?一定也会莫非肉价不会上，通胀的效用正在内里是以它即是有抗，照旧存正在的这个效用。永久去定投它借使你是思，是能够的我感到也。你借使是做长线只然而即是说，一定永久跟得上那收益的发扬。去做好了这个幼周期不过一定不如人家，个的幼周期一个又一，个收益更好如此的一。不雷同的一个心思预期即是大师对这个要有。理打定就能够了提前做好这种心。
即是工具然后另有，的话工具，拥有率原本自身就不高咱们国度的一个墟市，它之前都是海表的许多那种紧张工具，宅基地证之前也是海表的这个占比会对比高比方说像这种心脏的少少支架原本，个比例上去了现正在国产的这，自此上的万分疾越发是带量采购。良多工具不过另有，也是海表的墟市拥有率要相对高少少比方包含这种骨闭节这种东西原本。内的墟市份额城市有少少进步归正带量采购自此多多少少国。那种发光类的另有即是像，学发光就化，光阴会用到的时间即是你做检测的，有率会对比高也是海表的占，常难做集采况且这块非。过阿谁IVD的集采之前应当是安徽搞，的项目也会对比少不过它大概集采，幅度也不会很大然后价值砍价，一块的话由于这，的水平照旧对比高它的这种非圭臬化，的时间要相对来说更当先有少少海表的企业他做，板块内里少少区别是以这是医药医疗。
块内里很大由于医药板，同的东西也有不，按照自身的需求是以大师就能够，细分界限去举办投资然后去遴选它的一个。大医药也没有什么题目借使分不明晰你就买个，正医药卫生指数咱们的国泰国，是大医药阿谁就，七个细分全面都有即是我适才说的。TF(512290)呢然后咱们的生物医药E，咱们最看好的即是生物医药的这个细分界限即是适才我说的药内里永久的发扬以及改日。TF(159828)然后咱们另有个医疗E，医疗供职粘正在一齐即是医疗工具和，深港ETF(517110)的联接基金然后适才讲咱们原本另有一个改进药沪，和化学改进药正在一齐苛重是生物改进药，以现正在根本上不正在内里中药改进药对比少所。
：好的主理人，顾了一下这两天的墟市景况适才梁先生给大师简易回，进入2月9日的焦点接下来咱们就打定，讲养殖板块给大师讲。格照旧处于一个低位震动的状况咱们也看到原本年前的生猪价，块照旧有所发扬的不过这个养殖板，一下梁总思讨教，现猪价正在跌为什么会出，却正在上涨的景况不过养殖板块。
们对比落后｜后进梁杏：我，说二三季度咱们即是，再夸大一下不过我要，这个二级墟市价值的反转这是根本面的反转不是，提前于这个根本面的反转到来二级墟市价值的反转时常会。
也有不太好的地方左侧组织它有好处，侧的话即是左，有彻底买到十足的底部你有大概会买的光阴没。多的摇动和再三然后它就会有很，对比磨难人有的光阴会。个猪周期右侧确立了不过借使你是比及这，到二三十块钱了你再去买然后猪肉价值都依然飙，经耗费掉良多的收益空间那原本这个光阴你就已，侧各有好和欠好是以左侧和右，力、投资种类偏好等等去做自身的鉴定和遴选大师要按照自身的资金的景况、危机经受能。
前也给大师讲那原本咱们之，期正在2021年的六月份是一个阶段性的极点咱们以为能繁母猪的环比目标它预示的这个周，目标下手往降落了后面七月份这个，多10到12个月驾驭的时分从能繁母猪到幼猪出栏差不。2022年的二三季度会那往后推差不多即是正在，根本面的反转约略率会迎来。们的见识这是我。说二季度根本面的反转就会到来墟市上有比咱们笑观良多的或者。观的说一季度我还见过更笑。持咱们的见识那咱们照旧坚，二三季度大概是正在。正在二三季度那借使是，会去做一个提前往还原本资金墟市它确实。第一点这是。
：好的主理人，资的光阴须要体贴少少属意点梁先生也给大师提出了少少投，殖板块的少少新闻和领会然后刚才咱们讲了良多养，伙伴有少少困惑我看到有些幼，迩来四序报依然出了一个即是说像这个，照旧对比厉害的有些猪企它耗费，问梁先生即是思问，这么厉害的景况下何如对于猪企耗费，看好养殖板块咱们还正在这个，太融会个中的这个情由是有些幼伙伴大概不，来解答一下能够给大师。
调控的情由和方针是以这即是国度会。周期相对来说熨平他是为了把这个，十足熨平不大概说，来熨平是相对。国度会节造这个价值你也不要太顾忌即是，它就十足上不去但并不代表说。是会有这个力气的就墟市的手它还，是说只，让它价值过于太低咱们要尽量的不要，的光阴价值过于太高也不要让它正在顶部，过于太高你的价值，国民买不起肉一方面是老，起肉吃不;一方面此表，养殖户即是一，蜂的上产能他又会一窝，、2021如此的景况就会呈现像2020，变多了供应又，多少呢?5000万吨不过咱们一年才消化，是以即是对错误?，如此一个东西为了去调控，定是会存正在的这个调控肯，能跟大师遐思的不太雷同不过方针或者说意旨可，说国度正在顶部的光阴你也不消太顾忌即是，调控这个东西他就下手去，急速就全面掉下来是不是它就必然，是这个花式也不十足。
候呈现过一段时分梁杏：开年的时，右一公斤跌到了13 、14块钱驾驭即是猪价约略是从16 、17块钱左，159865)和联接基金大举雄起然后正在这段时分反而养殖ETF(，就往上涨蹭蹭蹭，多人过来问然后就有很，个猪价下跌为什么这，159865)是上涨的反而这个养殖ETF(，易猪周期根本面反转的这个预期是有必然的干系的这个原本跟预期的提前往还或者说墟市正在提前交。这么说呢为什么，是正在一月初嘛由于阿谁光阴。数据还没有出来当时12月份的，数据依然出来了不过11月份的，有对比强的笑意去正在二级墟市往还11月份有一个数据刺激了大师，繁母猪存栏量的环比数据那即是11月份出来的能。
日的焦点是闭于养殖的主理人：咱们2月9，的投资时机揭秘猪周期。做一个行情回忆咱们先来给大师，走的不短长常顺畅原本节前的墟市，墟市能够分明少少大师也都愿望年后，来依然开盘两天了那么咱们年后回，梁先生给大师做一个回忆和点评墟市发扬是何如样的?咱们请。
常长的逻辑这是两条非，依然给大师有讲过那短的逻辑适才就，来猪周期的根本面上的拐点即是阶段性也有大概会迎，面临比紧张的那短逻辑里，这个存栏量变革的景况即是看这个猪妈妈的。驾驭的前置鉴定的一个效应和效用由于它有一个提前十个月到一年。
这些目标能够通过什么样的式样来跟踪主理人：刚才讲了大师借使有思跟踪，来给大师先容一下咱们这个养殖ETF(159865)和联接基金那大师能够通过什么样的式样来加入这个养殖板块的投资呢?接下。
样的是这，只是一个预期即是由于这个，量的一个月度环比数据也出来清晰后12月份的能繁母猪存栏，个数据有反弹12月份的这，环比拉长0.77%这个数据是造成了，一个调节的情由是以这是迩来有。面是一方，到了九毛六前面一下涨，个调节的需求然后它有一;个即是此表一，性呈现了一点幼的再三根本面上的数据阶段，往上涨了一下12月份它又。的是什么景况我适才我讲，月份这个数据到顶即是2021年6，11一连五个月往下滑7、8、9、10、，越来越大况且幅度，能环比降落不到1%7、8月份的光阴可，份是一点多然后9月，份是降落二点多10、11月，化的趋向万分的显著对错误是以从这个数据你会出现去，的这个水平是对比明晰的即是猪妈妈的数目删除。一个景况之下那正在如此的，很康笑的大师是。2月份结果1，.77%的一个增幅呢为什么倏忽它就造成0?
得说生物医药它是永久起色的远景然后中药、化学药、里边咱们会觉。时间是络续正在进取的由于现正在性命科学，物都是出正在生物医药界限现正在良多调治癌症的药，这种靶点然后即是，靶点筛选，常样板的一个生物药比方说PD1就短长，种各样的癌症能够去调治各，生物医药的远景是以咱们会感到，面它是对比好的应当来说正在药里。史来看从历，也是药内里是发扬最好的生物药的一个功绩发扬。
是什么呢能繁母猪，猪妈妈即是，生幼猪的他是要，到12个月本领造成肉猪上市然后生出来的幼猪差不多10，这个口福之欲去满意大师的。个亲近一年的周期是以它约略有一，环比数据的变革水平能繁母猪月度存栏的，来猪周期的一个变革的景况它原本苛重是用来鉴定未。021年的6月份到顶那么这个数据是正在2，、9月、10月然后7月、8月，数据都万分悦目11月这五个月，月初的光阴况且到了一，份的数据万分兴奋大师看这个11月，什么为，数据是负的二点几由于11月份的，的一个环比降落水平比之前四个月都要强，场就万分兴奋是以当时市。
：好的主理人，了良多这个养殖板块的少少常识咱们2月9日原本跟大师分享。殖板块的少少逻辑即是包含这个养，这个产物然后咱们，什么光阴举办投资包含这个产物要，做了分享都给大师。用户关于其他板块的题目那么接下来能够答复少少，医疗跌跌撞撞终归要到什么光阴即是刚才有幼伙伴正在说这个医药，是解读一下这个医药医疗板块然后也请这个梁先生给大师就。
9年阿谁光阴那么涨到像1，样的也一。去搜一下音信当然你能够回，有心思万分，始放阿谁冻肉的储存出去了我不记得整个是哪个月开，的放一连，干了良多良多事故我记恰当时国度是。喊话即是，肉储存等等然后放冻，猪肉价值打下去即是为了把阿谁，经实正在是太高了由于当时即是已，实挟恨会很大然后老国民确，实是国计民生由于这个确，应当是平昔打是以当时就，直打一，直打一，1月份打到1，住脚步了终归停，后就下手往下走清晰后11月份以，是如此的我印象里。高确实都欠好是以太低太。为一个有形的手是以原本国度作，调控它正在。为墟市自有其力气然后原本即是因，个即是无形的手对错误?不过这，是无形的手墟市的力气，这个周期不妨稍微的那国度它是愿望把，分不妨稍微的抬一抬比方说往下的这部，谷贱伤农是由于，贱也雷同的那原本肉，这个中幼养殖户即是也会蹧蹋。了十块钱像当时跌，这个花式的光阴或者说即是跌成，即是他养一头猪即是有的养殖户，买阿谁种猪他从表面去，己还要去养买来的自，就会亏良多钱那这个它大概。重的光阴之前最苛，千多块钱是有的一头猪大概亏一，像大厂然后，去造就这个种猪的话它借使是自身不妨，就会低良多那它的本钱，多块钱一头呢那也得亏两百，种水平之下是以你思这，亏钱你老，会再养猪吗?不会了呀况且还亏这么多钱你还，那价值就会咻咻咻往上涨了那你养猪养少了之后呢?，那到光阴对错误?，就会变得更强烈这个墟市它又。
龙头的下跌带崩了通盘医药板块梁杏：前几天的阿谁CXO的，过后也做理会释然后这个公司，他开一个新的一个审查即是人家不是说要去对。者说采购的这些东西他们之前买的配置或，是要经历这个审查的原本每一笔自身就都。为疫情只是因，没有过来审查这几年人对方，不明晰就搞，一个东西出来是以就发了，场上的一个惶恐然后就惹起了市。际上但实，购的这些东西他们之前采，没有效完原本也。说实践的影响是没有什么影响的是以原本对他们实践的临盆或者。由于不睬会景况不过资金墟市，惶恐对比担心是以就会对比，多的是情感上的影响这种事故相对来说更，影响有没有?有你说根本面上的，上了这个的话借使是十足，有这个影响确实照旧。到这一次但整个，没有那么大的一个影响这个公司这一次它大概。质上正在实，说功绩的影响上没有这么大即是正在这个根本面的比方。
是对比闭于这个梁总片面的主理人：接下来这个题目，样的体贴点和属意点呢?也能够跟大师分享一下即是您统造这支产物的光阴会有会有少少什么。
踪的是畜牧养殖指数梁杏：这个基金它跟，里边苛重的组成即是然后像畜牧养殖指数，和鸡猪，%都是猪约莫70，其他的比方说水产物饲料什么的然后有30%的是鸡和一点点的。个里边的话然后正在这，猪照旧鸡不管是，殖或者鸡的豢养为主它的组成都是生猪养，大概得有一半驾驭都是生猪养殖比方说适才说的这个指数里边，是这个饲料和疫苗然后剩下的20，料猪疫苗即是猪饲，十里边是这个鸡的养殖然后正在剩下的这个二三，饲料鸡，少少其他的饲料鸡疫苗然后另有，的一个组成约略是如此。看就苛重照旧看猪、猪周期是以原本通盘指数的代表来。苗也对比紧张猪的饲料和疫，饲料和猪疫苗里边去看少少提前量的数据之前另有人问我说是不是也能够从这个猪。的存栏量的月度环比数据来的更有前瞻性也能够不过大概效益没有适才讲的猪妈妈。以所，即是这个花式这个组成约略。
个披露的季报咱们会看到这，的这个功绩的数据或者说领会师预测，往下走是有正在，杀估值的行为会更猛不过资金墟市的这个。就能给崩下来即是它直接，样的一个景况然后即是这，常万分的厉害是以就跌的非。了之后跌完，去的一个水平它的估值下，的水平是要大良多的原本是比功绩下去，良多医药板块是以现正在有，较好的一天性价比确实是依然跌出比，较好的一个组织的时机或者说跌出了一个比。
基金就会自身去做少少如此的作业这个是由于我统造这个行业闭连的，者说跟踪方面的这个是正在探讨或。金的统造方面那么整个正在基，较困苦的即是大概会让我比，对比早的光阴有的光阴即是，现金申购、现金赎回的联接基金由于它是要，金申购的光阴大概就会涉及到这个现，2才不妨拿到申购的资金我举动基金司理我要T+，家去买股票再去替大，呈现一种景况那这个就会，迎的光阴申购对比踊跃即是当这个产物受欢，会被阶段性的摊薄降落热中太高会导致仓位，，几天会如此就不常会有，我就很发急这个光阴，发扬跟不上指数会挨骂顾忌自身的这个功绩，内里会碰到的少少题目这个是咱们基金统造。
个养殖板块的两条长逻辑梁杏：适才前面有讲过那，条的话第一，妈幼光阴我们爸，幼光阴我们，幼光阴下一辈，会出现这个猪肉的价值那你去看这几个点你，的或者说很低的名望它照旧会从很幼很幼，一个上涨然后有，多时分和元气心灵去体贴是以借使你没有太，抗通胀的产物也不是弗成你就当你买了一个永久。定照旧会往上走的即是它的大周期肯。第一个这个是，面存正在着多数的幼周期那第二个它正在大周期里。有先容适才，猪价值能够到那么高19年的光阴这个生，六十还五，就掉到了十块多钱这个水准然后到了这个21年大概，内里它还会有这种几年几年的一个幼周期是以它正在长线二三十年三五十年的大周期。
点呢第二，是一个预期即是它只，少照旧会有摇动的正在这中心多多少。自身也会摇动比方说肉价，那里不动对吧?然后此表一个肉价绝对不会说它就平昔横正在，身它也是很容易摇动的即是资金墟市的价值本，这个根本面的反转的时分点是以咱们固然给大师提示了，说它的一个涨涨跌跌也是很平常的不过资金墟市上的这种摇动或者，级墟市的发扬它大概是一个反弹是以咱们之前为什么平昔讲二，一个反转还不是，还没有迎来反转或者说根本面它，转是正在二三季度由于根本面的反。此因，复的提示大师咱们之前反，侧组织的时机它照旧一个左。
一个价值我再说，一下就了解了大师来比拟，我现正在会说即是为什么，是一个底部了这个价值它。年的光阴2019，猪瘟的影响由于非洲，时阿谁肉价涨得短长常凶猛的我不了解大师还记不记恰当，年的四序度涨到了五六十块钱一公斤生猪价值当时最高的光阴约略正在19，个只是生猪价值大师要了解这，买到的肉猪你正在菜墟市，生猪价值高良多的阿谁价值是要比。就算一算是以你，是十几块钱现正在约略，点是五六十块钱而上一轮的高，样算的话那你这，个周期原本这，低确实照旧不雷同的它的这个价值的高。现正在呢是以，较底部如此的一个名望咱们以为它即是一个比。
有少少长逻辑梁杏：养殖它，短逻辑有少少。才前面给大师讲的短逻辑即是我刚。母猪存栏量的月度环比变革数据短逻辑内里最紧张的是去看能繁。
投资内里是以即是，必然的不确定性它照旧会存正在着。的灵巧一点然后你抠，对来说更精准少少那大概就会买的相，时分和元气心灵去做这件事不过你就须要加入良多。们自身的这种前提是以这个就看咱，以做的灵巧一点有时分你就可，以稍微的放长一点借使没时分你就可，大逻辑也能够的左右一个大周期。
统造这个产物梁杏：由于，个养殖行业的根本面那我就会对比体贴整，适才有先容越发由于，都是猪闭连的约略70%多，的养殖比方猪，疫苗猪的，饲料猪的，多的时分和元气心灵去采集数据那这些方面大概就会花对比，本面的变革景况去跟踪通盘基。得益于此是以也是，一下养殖ETF(159865)的和联接基金的投资时机咱们正在2021年约略是七月份就下手倡导大师能够去体贴，较早的提示了大师应当来说照旧比，回顾来看也对比无误况且提示的时点现正在，呈现了一个幼的反弹由于7、8月份它，是它最底部的一个名望厥后9月1号驾驭应当，直都正在上涨后面就一。
一个提前量预期的一个题目梁杏：这个照旧适才说的，事不是说大师看到季报才了解它差的即是原本之前即是猪企业季报这件，测到它必然会差而是早就依然预。为什么会跌是以之前，才前面有讲当然我刚，年前面原本养殖指数即是这个2021，直都是往下走的它的这个走势一，的跌的都是，月份有一个幼的反弹然后约略到7、8，月份到9，后是一个底部9月1号然，就起来后面，由于大师都提前不看好它了呀那为什么会提前跌呢?即是，边时常都是如此的是以资金墟市里，事故确定了之后你不是说这个，去炒作大师才，家不妨正在很遥远的而这个事故只消大，的光阴确定了即是很前瞻，会打提前量那他就必然，报这个花式不但是四序，回去看一下大师能够再，露的光阴三季报披，季报披露的光阴你去看一眼三。一披露三季报，股的价值然后猪肉，就下手往上涨养殖股的价值。你确实就像我遐思的这般差为什么?大师就说“嗯”，感到会好的不过改日我，始涨了是以开。个花式的是以是这，说你差它不是，确实这么差我看到你，来跌我就，况下他会格表差他即是什么情，会看到说“啊然后跌呢?他，呀?”那我就一直跌你比我遐思的还要差。
养殖ETF(159865)联接基金主理人：那像咱们这个国泰中证畜牧，数的组成是什么样的它苛重这个投资指，家先容一下也能够给大。
个养殖板块的拐点会正在什么光阴呈现主理人：下一个题目原本是闭于这，大师领会了一下原本刚才也给，三季度驾驭的光阴约略会正在这个二。
辑来看长逻，期对冲肉价上涨第一条即是长，用?咱们拿养殖ETF(159865)也好为什么会说它能够起到永久对冲肉价上涨的作，F的联接基金也好或者是养殖ET，证畜牧养殖指数它跟踪的是中，价值走势去举办一个比拟然后拿这个指数去跟生猪，七八年至今的时分会出现即是往前推，够正在80%以上它的闭连本能，看是能够对冲肉价上涨的是以咱们会说它永久来，0%以上不代表说这个闭连性正在8，刻刻都坚持相仿它必然会时常。个阶段性不相仿的例子适才咱们就有提到一，跌到这个是13-14块钱时即是肉价从16-17块钱，接基金的净值是往上涨的反而这个养殖ETF和联，段性的差异它会有阶，它永久的走势不过不影响。
：会呀梁杏，由于非洲猪瘟的影响2019年的光阴，价值就很高阿谁猪肉。块钱一公斤当时五六十，阿谁冻肉储存的然后国度它是有，天也是传出来要收储昨年下手然后包含昨，次收储第三，原本每次都不太大不过他收储和放储。储记得是20万吨像昨年第二次收。个收储的量还没有明晰然后昨天传出来的这，-20万吨这个花式归正也即是10万吨，这个收储不过它，名望的这个收储比方说正在底部，了太大的效用那它原本起不。这个猪肉的消费量由于咱们一年的，五切切吨以上18年以前是，0、21这几年然后19、2，000万吨都不到5，00万吨如此的一个量级但都是4800-49，5000万吨比你思10万吨跟，啥?对吧这够个，多少就没。一个信号不过它是，水平国度看不下去了即是价值跌到这个，出来收储了是以它就。
己的需求选吧梁杏：按照自，分七个细分子行业即是医药内里是，中药即是，学药化，药零售、医药流畅生物药、、、医。售是药店医药零，药店给送药和工具用具的流互市医药流畅是什么?是给病院和，医药流畅这个叫。
里采集呢?原本音信媒了解有报道那大概有的幼伙伴说这个数据去哪，的更灵巧少少借使是思要做，月去搜一下能够每个，间你去搜一下即是固定的时，会晚一个月驾驭差不多它大概，么准确不是那，月底仲春初比方说一，12月份的数据然后就会出这个，是能够搜取得的你正在网上原本。周期不是很好左右的话不过借使你感到太短的，你就去看一下思做的长一点，肉价值的景况即是菜墟市猪，边问一下爸爸妈妈或者说回去家里，高了照旧低迩来肉价是，还短长常高短长常低。12bet手机版客户端，常高的名望借使到了非，要幼心一点你大概就，常低的名望借使是到非，天劝你多吃肉然后爸妈天。会是一个阶段性的低点那这个光阴有大概它，味着你买入会急速获利不过阶段性的低点不虞，才说昨年四序度就比方说我刚，对比低的一个名望它有大概是肉价，十块钱一公斤如此的一个水准由于生猪价值阿谁光阴大概才，买或者晚买一点不过你借使是早，能感想好一点晚买一点可，原本依然正在上涨了由于昨年四序度，865)依然正在上涨了养殖ETF(159。昨年的4、5月份去买不过比方说你提前到，对比难受大概就会。
资的光阴也要多属意一下主理人：是以大师正在投。家领会一下接下来给大，的投资逻辑是什么样的养殖板块的这个中永久。
llohe,家好大，泰基金直播间接待来到国，请到的是梁先生2月9日咱们。家打个呼唤吧请梁先生给大!
去过一趟北海我阿谁光阴，机场出去的光阴然后从北海的，常臭的那种滋味我就闻到途边非，下阿谁出租车师傅然后我就问了一，我讲说他就跟，的猪死太多了这个是表地，埋只可丢正在途边没时分来不足掩，这么臭是以。般都正在郊区由于机场一，正在郊区的途边是以即是丢，往市里边走厥后就平昔，去的猪就摆正在途边真的会看到良多死。狗掏了肚子有的还被野。万分的惨烈就真的是，我一辈子都忘不了阿谁景象我感到，这件事儿我短长常的认同或者说感喟是以我为什么会对即是说集结度晋升，于此就正在。是说就，个猪舍筑的万分的科学和合理大厂它是有这种上风能够把这，然后恒温恒湿就一间一间的，扫等等主动清，到大的侍奉滋长方针会对这些幼猪有从幼，打什么疫苗什么光阴该，么样比例的猪粮什么光阴该吃什，该去配种什么光阴，非洲猪瘟来了自此何如样去配种……，杀任务做的也短长常完竣的大厂的那种消毒或者说消。
现正在也没有手段2022年咱们，有这个带量采购或者说这些策略不会有或者说不敢说这个2022年绝对没。握的新闻来看不过从目前掌，良多要少。21年如此的一个景况出来就没有看到有太多像20，21年的岁首我不妨预判到的医保洽商一定是常态当然2021年原本我站正在2020年末和20，仿造药的阿谁一定是要做下去的然后当时第五批的带量采购即是。依然做了四批了由于前面两三年，采阿谁骨闭节然后当时是要，工闭节即是人，是不妨鉴定的到的阿谁咱们也是大致，直都正在说这个事由于墟市上一。接连续的良多东西不过厥后出来的陆，咱们的预期确实是高出，了解他会采这些即是由于你也不，国度定的这些是，不了解你也，地当局定的或者说各，节点才会放出来他也是到了这个。
正在直播里边也提过原本这个我之前，适才讲的情由即是，涨到16块钱肉价从十块钱，之六七十对吧反弹幅度百分，又下手有一个补栏的作为然后就有少少中幼养殖户，补栏这叫。养太多的猪妈妈吗即是之前他没有，肉价反弹啦他一看这个，养一点猪妈妈就急速再多。以所，呈现一个幼幼的阶段性的反弹就酿成了12月份的数据会。肉价的反弹来的它是随着这个，一点滞后会稍微有。中幼养殖户我举动一个，涨我才会有这个行为一定是看到肉价上，来说滞后一点是以会相对。咱们看到又要滞后一点然后再到数据出来被。到了之后大师看，应又稍微再晚一点再到二级墟市有反。)和联接基金就呈现了正在开年往上上涨是以这个养殖ETF(159865，到一个阶段性的幼顶部然后涨到1月中旬驾驭，样的一个流程然后再下来这。
候最低到过十块多钱一公斤的水准固然猪肉价值正在昨年四序度的时，了16-17块钱然后很疾又反弹到，17往13-14降落然后又下手从16-，格正在掉固然价，繁母猪月度环比数据万分好不过这个前瞻目标也即是能，的很厉害由于降落，正在去库存就证实，常顽固具体信是以墟市非，来根本面的一个底部的反转确立2022年的光阴猪周期会迎，去提前往还是以就下手。冬奥会角逐就像大师看，候会抢跑对错误有的运带动有时，带动城市抢跑了那你不要说运，易有这个抢跑的作为那股票墟市就更容。本面的反转的预期如此一个作为是以就呈现了大师提前去往还基。
、医药零售和医药流畅这些非药的东西那么接着即是这个医疗工具、医疗供职。个内里正在这，过去是最好的医疗供职原本。史今后这么长时分即是资金墟市有，板块发扬都万分的突出医疗供职的这个细分子。的这个供职固然万分好、水准万分高我感到苛重照旧跟咱们现正在公立病院，太多了但人。过去病院的这种通过然后大师大概都有，这种私立病院是以良多的，他就有如此的一个时机或者说这种供职的机构，泛的一个墟市的需求能够去满意万分广。务的话医疗服，呢?包含像体检苛重是包含哪些，科眼，科齿，企供给供职的CXO然后另有包含像给药，正在医疗供职内里的这些日常都是算。也能够算正在医疗供职里边了以至现正在的这种医美机构。听完之后是以你，十年是昌盛起色的少少工作吧会出现确实这些是过去十几二，，也短长常的好是以它的发扬。
说一个词叫改进药大师大概时常听，物和化学改进药这两个为主改进药是何如回事呢?生，倘使以生物改进药为主墟市上的改进药现正在主，较少有这种改进药的然后中药内里是比。改进药的界说是咱们国度的这个，内里你就算改进药报正在一点一类新药。有人报一个这种一点一类的新药咱们中药呢即是大概好几年才会，万分的少的是以短长常。药日常来说短长常万分多的不过化学改进药和生物改进。表的话然后海，物改进倘使70%约略比例即是生，新药是30%然后化学创，熟的一个比例这是对比成。药照旧相对要稍微多一点咱们国度现正在化学改进，们现正在也会看到不过徐徐的我，药的策略胀吹和井喷自此越发是适才说这种改进，确实上的也万分的疾各式的生物改进药。
走势来看那么肉价，自身幼光阴比方说我们，这几个时分点你来看另有我们爸妈幼光阴，它的价值会出现，十年来看拉了几，是区别很大的这个价值一定，者爷爷奶奶那会儿像爸妈幼光阴或，钱几毛钱1斤肉价约略几分，几块钱一斤如此的一个时间咱们幼光阴通过过几毛钱到，下一辈的幼光阴然后再到现正在的，或者几十块钱那即是十几，它一定照旧会往上走的是以你拉长时分来看。5)和联接基金从万分长的周期来看是以这个养殖ETF(15986，对冲肉价上涨的效用它是有如此的一个。它也会随着跌呢?没错那你说是不是肉价下跌，间来看拉长时，上来说从逻辑，如此的干系它确实存正在。第一点这是。
之前也时常讲梁杏：原本，多人问昨年好，直说医药是左侧然后咱们就一，和右侧投资的区别这即是左侧投资。
大师说的是不过要跟，年几年的一个幼周期你要去收拢这个几，直体贴它你就得一，以去做这种幼周期的左右是以你借使有时分你就可。光阴你去买正在底部的，一个底部呢?正在咱们眼里这就算的比方说现正在十几块钱那算不算是，到五六十块钱那借使你是，那么高就四五十块钱或者说咱也不要到，高的一个名望了那就依然算是挺，个周期的顶部那也就算是一，能够撤的你也是。和元气心灵去做更精细更严紧的跟踪了不过这个它就会央求你要有时分，和幼周期的投资式样方式是以我感到即是大周期，时分元气心灵去举办这种遴选大师都能够按照自身的。应的这种心思打定不过你也要做好相。如说比，去跟踪这个幼周期你没有时分元气心灵，这个大周期那你就做，碰到幼周期下来的光阴那大周期里必然也会，过是大周期里的幼周期的底部那这个光阴你要了解这只不，复兴来的它还会。提前的心思打定你要做好这种。
果回顾来看然后咱们如，对医药板块来说即是2021年，灾难之年真的是个，采之年就集。集采扫数铺开然后各式各样，的这个仿造药的集采了依然不但仅是以前说。下手集采工具也，药品也下手集采有一部门生物。新药的临床样板又下手来清晰后另有什么事故?个创。不是第一次崩然后CXO也，新药的临床样板下手崩的原本之前崩即是从这个创。采仿造药也好由于之前即是，械也好采器，CXO板块没相闭系以至采生物药都跟，的临床样板CXO就崩了不过一搞到这个改进药，的情由当时崩，改进药的临床要样板了大师即是解读说你这个。当时是有一个情由为什么要样板呢?，1 如此的一个靶点即是比方说像PD，个产物啊能报上百，志们同。发资源的一个极大的重合和奢华啊这是一个医疗资源或者说医药研。表的两个O药、K药咱们现正在有这个海，刚的PD1都依然上清晰后有国内的四大金。正在也都挺好的墟市认同度现，的牢牢的了即是依然抢，效用呢?况且良多它的符合症都一模雷同你说再上一百多个这个PD1能起到什么。方剂式、一个新的符合症借使说你给弄一个新的给，现正在的题目是报的都雷同那也还能够对吧?不过，们是感到说是以原本我，是管理资源反复奢华这件事这个临床样板它的方针原本。
就对比顾忌说不过墟市当时，他们报了那你不让，到的生意就少了那CXO企业接，先崩为敬是以就。的一个逻辑属于如此，的一个思绪或者说如此，是这么以为的但原本咱们不，能不行去找这些CXO企业去研发咱们是感到说那你不做PD1你，去做新的靶点或者是说你，符合症新的。原本这个即是墟市和实践它不雷同的一个流程了这不也是很好的一个其他的测试和查究嘛?是以。种医保的洽商等等那另有包含厥后这，即是不管是集采照旧带量采购照旧医保洽商这些就对通盘的2021年苛重是顾忌的，价值给压下去主旨即是要把。就会顾忌对药企的营收有影响那价值压下去了自此呢?墟市。响吗?那当然不会你说十足没有影，实是有少少影响我也看了它确，价值下去了即是由于，但价值下去了固然量放出来，多多少少有点影响然后合座的营收，心的那么大吗?那倒也没有不过有像大师遐思或者说担。为多量采购也好为什么呢?因，也好等等原本集采，医保也好或者说进，的即是价值下来了它有一个很紧张，量上去了不过它的。企业来说关于医药，么?就它卖药的本钱它能少一块本钱是什，营本钱里边日常是百分之二三十这个本钱大致要占到它通盘经。块的话那这一，采、医保洽商等等给免却了就能够由于多量采购、集。确实有少少降落是以固然总收入，家遐思的那么重要但原本没有像大。
的景况来看不过目前，站正在2021年年末2022年起首咱们，的这个时分点上2022年岁首，么东西或者说要打什么价值出来没有看到有格表多的说要集采什，第一点这是。价值打的太低了之后第二点的线年有少少，光阴即是压太低了之后企业它的临盆本钱有的，本钱跟不上它的阿谁，它的出货会影响。对这些微观的景况举办必然的调节那咱们以为2022年它有大概会，一个反映的时分和空间或者说给这个企业有。目前来看是以从，22年的策略境况咱们会感到20，21年是要友爱的多应当来说要比20，么多的采购等东西再出来了就大概不会有这么狠恶、这。第二个这是，是墟市经历2021年的浸礼之后然后第三个是什么呢?第三个就，量采购相对符合一点有大概来说会对带。三点来看呢是以从这，药板块咱们倒不是那么消极咱们是感到2022年的医，说心死或者。有这种阶段性的行情咱们感到有大概也会。
是开年到一月中旬驾驭本年岁首我记得应当，和联接基金即是嗖嗖嗖的往上涨养殖ETF(159865)，是差不多到过即是0.96元如此的一个水准养殖ETF(159865)阿谁光阴最高，有了一个阶段性的高点不过到了九毛六自此就，始往下掉了价值又开，回到八毛多吧现正在约略是，时约略少了一毛钱即是相当于比当。伙伴又要问了那大概有的幼，毛六又掉回来八毛几呢?它为什么不是直接蹦到一块钱以上呢适才不是说正在提前往还根本面反转的预期吗?它何如能从九?
：好的主理人，资者万分相闭联的题目接下来有一个直接跟投，左右这个周期的投资时点也是对比贫穷的即是咱们终归要何如去投这只产物?由于，个永久的投资会是对比好的加入式样吗那么您感到咱们借使对养殖板块做一?
到这个短周期主理人：讲，它的根本面的反转咱们刚才也讲到，个二三季度到约略会正在这，伙伴们正在问然后就有幼，要比及这个二三季度再来买是对比适当呢那我应当是现正在就能够组织呢?照旧我?
常的有心思即是说会非，的一个逻辑当时是如此，正在我说的猪肉价值调节那迩来由于恰恰是赶，的数据12月份不是很好然后加上阿谁能繁母猪，跟四序报披露相闭当然你说是不是也。两天我感到但原本这，的这个指数内里权重占比4%除了有一个股票约略正在咱们，停了两天除表阿谁票一连跌，ok 啊其他都还，续跌停两天的景况之下况且就正在这个股票连，865)照旧上涨的养殖ETF(159。季报披露了之后是以你说这个，是季报很差它就必然，现很差嘛?不必然然后股价就会表，的因果干系不可为直接，之后大师以为“啊唯有季报披露了，这个光阴才会有大概一直下跌何如比我遐思的还要差呢?”，这种玩儿法资金墟市是，会比帆先动即是这个风，融会就好了你就这么。帆动即是，帆确实正在动那是这个，这个帆要先动不过风会比，这么个兴趣就约略是。
是运带动角逐城市抢跑梁杏：适才有讲过就，更是如此了那资金墟市。依然提前抢跑了原本资金墟市，度即是本年的二三季度咱们适才讲这个二三季，根本面的一个反转然后有大概会迎来，们的预判这是我，说落后｜后进一点的咱们是相对来，都是说是二季度有良多都领会师。这个养殖这个指数然后原本你去看，的低点是什么光阴呢?昨年的9月1号或者说养殖ETF(159865)它，5)的最低价值是到了0.701阿谁光阴养殖ETF(15986，毛钱就七，始我有讲到本年1 月中旬是以现正在我适才有讲到一开，月10号约略是1，到过0.96元11号的光阴，七毛钱到九毛六你就算一算从，了多少了它依然涨。当资金墟市是以原本，转的点它依然确立的光阴或者说当这个根本面反，叫确立也不是，光阴资金墟市必然会提前抢跑的即是大师的预期都对比亲近的。
的一个景况约略是如此，偏好、需求去做遴选大师能够按照自身的。者说医疗如此的两个产物你倘使选像生物医药或，会相对来说更大少少包含改进药它的摇动，才有先容由于刚，大概科技含量更足少少的像生物医药它是药内里，摇动性也城市更大它的一个滋长性和。疗也是然后医，疗工具和医疗供职由于医疗包含医，也会更大它的摇动，说央求也会更高少少对大师的经受才略来。物改进药和化学改进药连合然后包含改进药由于它是生，相对来说要大少少它的摇动原本也会。这种偏好和经受才略去举办挑选大师正在做的光阴要按照自身的，以了就可。搜狐返回，看更查多
物极必反嘛也即是说，个花式之后你搞成了这，板块史籍上由于医药，个常青板块起首它也是，第二个然后，照旧对比重要的现正在老龄化即是，上的老龄化生齿依然多了10%第七次生齿普查比六普60岁以。的话呢那如此，也会越来越大对医药的需求，还越来越长了况且人均寿命，一个景况之下是以如此的，有什么太大的题目的需求量应当来说是没。了更好的去满意这个伟大的需求那么带量采购也原本也只是为。资金它是有限的终归医保的这个，样的一个效用是以苛重是这。医药板块的远景是以原本咱们对，会格表消沉咱们倒不，论何如说由于无，即是一个常青板块你拉长时分来看这，确实被策略搞得有点惨只然而即是2021年，它应当是有一个喘气的时机然后咱们是感到2022年，的这种反弹的时机起码有一个阶段性，么去看的咱们是这。
说这个猪价也是跟民生息息闭连的嘛主理人：然后另有一个幼伙伴问即是，借使猪价涨得很高的话那么它会不会即是大概，的少少必定消费品的价值过高嘛?会不会即是受到少少策略身分的影响呢会不会受到少少这个策略的影响?由于大概这个策略也不肯望这个国民?
：算梁杏，个底部区域即是它是一，即是最底部的那一天并不是说2月9日，大概是一段时分由于底部区域它。大师讲过适才也给，季度的光阴即是昨年四，低的光阴是跌到过十块多钱一公斤这一轮猪周期的这个生猪价值最，16 -17块钱约莫是这个区间然后从这个价值就下手反弹到了，下手跌厥后又，块钱如此的一个区间现正在约略13-14。7块钱的光阴到16-1，殖户就下手获利有一部门的养，补栏的鼓动一起才有了。3-14块钱不过借使是1，块钱的话或者说十，损还会对比多的他们原本是亏，正在对比底部的一个名望和区域是以这个价值相对来说它是。13-14块钱即是固然现正在是，置一定照旧要高了一点比当时的十块钱的位，处正在一个万分低的名望不过合座来说它照旧。
二点第，度是正在络续晋升的是养殖板块的集结。才提到我刚，叫做中幼养殖户比方说一个名词，种景况像这，的良多猪肉即是咱们吃，来自那种中幼养殖户即是正在以前良多确实，跟他们收上来即是肉厂去。种景况呢不过这，实有必然的变革正在19年自此其，洲猪瘟来袭自此为什么?由于非，散养有一个万分致命的弱点大师就会出现中幼养殖户，袭的光阴很容易一死死一片就短长洲猪瘟这种病菌来，能阿谁猪是放正在一块儿由于中幼养殖户他可，个圈很大比方说一，有百头猪如此然后内里大概，几个圈或者好，都挨着不过，种景况会有这。的撒播短长常迟缓的那很容易这个疾病，一大片一死死。候我是真的见过这个19年的时。
好只走了两天梁杏：节后刚，天好一天坏啊这两天是一，的情感照旧不太好是以原本迩来大师，都能融会这个也，来回来之后由于虎年，是开门红第一天，接待的板块都正在涨根本上古代对比受，常的欢笑大师都非。了昨天不过到，又下手有少少调节即是八号的光阴，看原本跌的并不算多沪深300指数我，.5%如此的一个水准昨天约略也即是跌了0，能有少少板块不过内里可，就对比厉害比方说受伤，O龙头公司受到美国清单的一个影响苛重的情由是个中万分大的一个CX，司也万分发急厥后这家公，会去证明了一下这个事就急速开了一个电话，遐思的不太雷同就大概跟表界。事故不但仅是针对医药公司即是说美国的这个清单的，多少少照旧会对此感觉担心不过资金墟市的幼伙伴多。管何如说但这个不，较短期的事故它算是一个比，本面的影响原本没有大师遐思那么大况且大概跟公司的或者对行业的基，是情感的一种太甚宣泄是以原本有的光阴更多。
：好的主理人，梁先生做客咱们的直播间2月9日也短长常感动，讲了良多给大师。的粉丝万分的多我看到梁先生。伙伴正在说刚才幼，医药医疗讲的这么明晰第一次听到有人把这个。
能国内的前五大猪场19年阿谁光阴可，率约略是7%多它的墟市拥有，020年然后到2，了十点多就造成。021年那估计2，据还没出原由于现正在数，这个数据还会再往上走不过估计2021年。墟市的话然后美国，他们市占率是35%前五大的养猪大厂，国墟市目前的方式是以原本通盘中，浸礼之后通盘集结度是正在往上走固然说经历了这个非洲猪瘟疫情，趋向照旧很显著的不过这个空间还。
大概会直接买股票梁杏：有的幼伙伴，一起的幼伙伴都去买股票当然咱们大概不会倡导，买股票由于，多不确定性它还存正在更，根本上都是养殖板块比方说我适才讲的。板块里的每个企业原本你整个到养殖，有区别它又会。去深切探讨你要有时分，去鉴别然后，遴选去，之间的形式都是不雷同的由于原本就连养殖大厂它，术水准它的技，储存时间，些都有很大的区别时间才略等等这。探讨到这个层面借使你没有去，个股票的话你去买这，是盲买你就，照旧会对比大那这个危机。多的时分和元气心灵借使没有那么，金会是相比拟较适当的一个遴选那原本你遴选一个这个方面的基。F(159865)和联接基金适才前面有提到即是养殖ET，对比适合大师这些原本都是，一个斟酌能够去做。方的平台上是买不到的ETF正在正在这种第三。到的是这个ETF的联接基金大师只可正在这种三方平台上买，的一个净值的一个摇动和变革的买到了之后你每天是能够看到它。的式样有关于股票来说我自身是感到大概基金，率大概更高少少会让大师的胜，约更多一点时分相对来说也能节。